Gullprisene falt i det europeiske markedet fredag, og fortsatte å bevege seg i negativt territorium for tredje dag på rad, og falt betydelig fra rekordhøye nivåer, ettersom korreksjon og gevinsttaking vedvarte sammen med press fra oppgangen til den amerikanske valutaen i valutamarkedet.

Som allment forventet annonserte den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) et rentekutt på 25 basispunkter, noe som brakte rentene til det laveste nivået på nesten tre år, selv om det ikke ga noen signaler om at den hadde det travelt med å lempe ytterligere på pengepolitikken i de kommende månedene.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gull falt med 0,35 % til 3 632,33 dollar, fra åpningsnivået på 3 644,294 dollar, og registrerte en øktopp på 3 657,40 dollar.

•Ved torsdagens oppgjør falt gullprisen med 0,45 % i sitt andre daglige fall på rad, ettersom korreksjon og gevinsttaking fortsatte fra rekordhøyden på 3 707,65 dollar per unse.

•Bortsett fra gevinsttaking, ble gullprisene også presset av den amerikanske dollarens oppgang etter positive økonomiske data i USA.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg med 0,15 % fredag, noe som forlenget oppgangen for tredje sesjon på rad og gjenspeiler den fortsatte styrkingen av den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

I tillegg til å komme seg fra det laveste nivået på tre og et halvt år, kom dollarens oppgang også etter at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) ikke klarte å levere de mer dueaktige signalene markedene forventet.

Federal Reserve

• I tråd med forventningene kuttet sentralbanken onsdag rentene med 25 basispunkter, noe som bringer dem til 4,25 %, det laveste nivået siden november 2022, etter fem møter på rad der rentene ble holdt uendret.

• Beslutningen ble vedtatt med et flertall av FOMC-medlemmene for, med unntak av én dissenter, Steven Mnuchin, som foretrakk et større rentekutt på 50 basispunkter.

• Fed bemerket i sin politiske uttalelse at jobbveksten hadde avtatt markant de siste månedene, med nedjusteringer av tidligere sysselsettingstall, noe som gjenspeiler svekket momentum og økende risiko på arbeidsmarkedet.

• Fed la til at til tross for avtagende vekst, er inflasjonen fortsatt over 2%-målet, og påpekte at nye tollsatser innført av Trump-administrasjonen legger ytterligere press oppover på prisene.

• I sine kvartalsvise økonomiske prognoser senket den amerikanske sentralbanken (Fed) renten for årets slutt i 2025 fra 4,0 % til 3,75 %, målet for 2026 fra 3,5 % til 3,25 % og målet for 2027 fra 3,25 % til 3,0 %.

• Fed-sjef Jerome Powell beskrev rentekuttet som nødvendig for risikostyring som svar på svakheten i arbeidsmarkedet, og sa at sentralbanken var i en «volatil situasjon» når det gjaldt renteforventningene.

•Powell la til at han ikke så behov for raske ytterligere kutt, og understreket at pengepolitikken ville forbli dataavhengig, styrt av inflasjon og vekstutvikling.

Amerikanske renter

• Feds medianprognoser peker mot ytterligere 50 basispunkter i rentekutt i 2025.

• Medianforventningene fra Fed-medlemmene viser ett kutt på 25 basispunkter i 2025, med et annet lignende kutt forventet i 2026.

• Etter møtet viste CME Groups FedWatch-verktøy at markedsprisingen for et kutt på 25 basispunkter i oktober falt fra 100 % til 87 %, sannsynligheten for et kutt på 50 basispunkter falt fra 3 % til 1 %, og sannsynligheten for ingen endring økte fra 0 % til 13 %.

Gullutsikter

• Kyle Rodda, markedsanalytiker hos Capital.com, sa: «Stemningen er fortsatt bullish, men den har definitivt mistet noe momentum. I hovedsak ga ikke Fed nok veiledning til å presse gullprisen høyere.»

•Rodda la til at forventningene om to kutt til i år var støttende, men prognoser om bare ett kutt i 2026 var høyere enn markedsprisingen, noe som presset avkastningen og dollaren opp.

SPDR-fondet

Gullbeholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, var uendret torsdag, med en totalbeholdning på 975,66 tonn – det laveste nivået siden 12. september.

Det britiske pundet falt i den europeiske handelen fredag mot en kurv av globale valutaer, og forlenget dermed tapet for tredje sesjon på rad mot amerikanske dollar og beveget seg betydelig bort fra det høyeste nivået på to og en halv måned.

Denne nedgangen kommer midt i en pågående korreksjon og gevinsthenting, i tillegg til negativt press fra resultatet av Bank of Englands siste pengepolitiske møte.

I tråd med forventningene holdt Bank of England sin styringsrente uendret på det laveste nivået på to og et halvt år, selv om avstemningsdetaljene overrasket markedene; syv medlemmer stemte for å opprettholde dagens renter, mens to gikk inn for et kutt på 25 basispunkter.

Prisoversikt

• Britisk pundkurs i dag: Pundet falt mot dollaren med omtrent 0,2 % til 1,3531 dollar, fra åpningskursen på 1,3554 dollar, med en handelshøyde på 1,3560 dollar.

• Pundet falt 0,5 % mot dollaren torsdag, noe som markerer den andre daglige nedgangen på rad. Korreksjon og gevinsttaking fortsatte fra toppnivået på to og en halv måned på 1,3727 dollar, under press fra resultatene fra Bank of Englands møte.

Bank of England

I tråd med forventningene bestemte Bank of England seg torsdag for å holde renten uendret på 4,00 %, det laveste nivået siden februar 2023. Banken sa også at den ville senke tempoet på den kvantitative innstrammingen og unngå å selge langsiktige statsobligasjoner for å begrense virkningen på volatile markeder.

Beslutningen ble vedtatt, og syv medlemmer stemte for å holde renten uendret, mens to støttet et kutt på 25 basispunkter til 3,75 %. Denne splittelsen gikk imot markedets forventninger, som hadde anslått at åtte medlemmer stemte for ingen endring og bare ett for et kutt.

I sin pengepolitiske uttalelse sa Bank of England at eventuelle kommende rentekutt ville være forsiktige og gradvise.

Andrew Bailey

Bank of Englands sentralbanksjef Andrew Bailey sa etter torsdagens møte at pengepolitisk komité følger en «gradvis og forsiktig» tilnærming til rentenedsettelser, med fokus på mellomlangsiktige oppsiderisikoer for inflasjonen, som stigende matpriser som kan påvirke lønnsavtaler og legge press på langsiktige prisnivåer.

Rentesatser i Storbritannia

•Traderne økte satsingen på ytterligere rentekutt fra Bank of England, og forventet en reduksjon på minst 25 basispunkter i år.

• Markedsprisingen plasserer for tiden sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter på novembermøtet over 50 %.

Den japanske yenen steg bredt i asiatisk handel fredag mot en kurv av store og små valutaer, og begynte å hente seg inn igjen fra sitt laveste nivå på nesten to uker mot amerikanske dollar, midt i sterk etterspørsel etter valutaen som en av de beste tilgjengelige investeringsmulighetene, spesielt etter Bank of Japans begivenhetsrike pengepolitiske møte.

I tråd med forventningene holdt Bank of Japan sin kortsiktige rente uendret for femte møte på rad. Beslutningen ble imidlertid vedtatt med bare syv av ni medlemmer som stemte for en renteheving – en uvanlig splittelse som overrasket markedene.

Bank of Japan kunngjorde også at de ville begynne å selge sine beholdninger av børsnoterte fond, noe som signaliserer en gradvis overgang fra en ultraløs pengepolitikk og avviklingen av det massive stimuleringsprogrammet som hadde vedvart i årevis.

Prisoversikt

•Japansk yen-kurs i dag: Dollaren falt med omtrent 0,55 % mot yenen til ¥147,20, fra åpningsnivået på ¥147,99, med en handelshøyde på ¥148,11.

• Yenen endte torsdag ned 0,7 % mot dollaren, noe som markerte sitt andre daglige tap på rad, og nådde sitt laveste nivå på nesten to uker på ¥148,27, presset av sterk kjøp av amerikanske dollar fra lave nivåer etter positive økonomiske data fra USA.

Bank of Japan

I tråd med forventningene besluttet den japanske sentralbanken fredag å ikke gjøre noen endringer i sine nåværende pengepolitiske verktøy, og holdt renten uendret på 0,50 %, det høyeste nivået siden 2008, for femte møte på rad.

Bank of Japan holder renten uendret

Avgjørelsen ble vedtatt med syv av ni styremedlemmer som stemte for, mens to stemte for en renteøkning – en uvanlig splittelse som tilførte et element av overraskelse til de globale finansmarkedene.

I det to dager lange møtet som nylig ble avsluttet, bestemte Bank of Japan seg for å selge sine ETF-beholdninger i markedet med en årlig hastighet på rundt 330 milliarder ¥. Den bestemte seg også for å selge eiendomsinvesteringsfond med en årlig hastighet på rundt 5 milliarder ¥.

Kunngjøringen om salg av eiendeler ses som et klart signal om en gradvis tilbaketrekning fra den ultralette pengepolitikken og avviklingen av det massive stimuleringsprogrammet som har vært opprettholdt i mange år.

Pengepolitisk uttalelse

I sin oppdatering av den økonomiske uttalelsen sa Bank of Japan at kjerneinflasjonen i Japan forventes å stagnere på grunn av avtagende økonomisk vekst, men at den gradvis vil akselerere deretter.

Banken la til at Japans økonomiske vekst forventes å avta på grunn av virkningen av handelspolitikken på global vekst, men senere vil den gjenvinne momentum.

Banken forklarte at den enstemmig besluttet å selge disse eiendelene i markedet basert på grunnleggende prinsipper for avhending av dem, inkludert prinsippet om å unngå destabiliserende effekter på finansmarkedene.

Japanske renter

• Etter møtet steg prisingen av sannsynligheten for at Bank of Japan hever renten med 25 basispunkter på oktobermøtet til over 75 %.

• For å kunne prise disse oddsene på nytt, venter investorene nå på ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsnivåer i Japan.

Kazuo Ueda

Sentralbanksjef Kazuo Ueda skal snakke senere i dag om resultatene fra pengepolitisk møte, og kommentarene hans forventes å gi sterkere pekepinn på utsiktene for normalisering av politikken og renteøkninger i Japan gjennom året.

Etter møtet 18.–19. september besluttet den japanske sentralbankens pengepolitiske komité torsdag morgen å holde renten uendret på 0,50 %, det høyeste nivået siden 2008, i tråd med de fleste globale markedsforventninger. Dette markerer det femte møtet på rad uten endring i rentepolitikken.

Avstemningsresultatet viste at syv medlemmer stemte for å holde den kortsiktige renten uendret, mot to medlemmer som stemte for en økning på 25 basispunkter.

•Denne avstemningen er «positiv» for den japanske yenen.