ING-analytikere sa at kobberprisene steg fredag og er på vei mot sin første ukentlige oppgang denne måneden etter at USAs president Donald Trump forlenget fristen for Iran til å komme til enighet, noe som øker håpet om deeskalering og støtter risikoappetitten i markedene.

Analytikerne bemerket imidlertid at de fleste industrimetallene fortsatt er under press på grunn av den vedvarende usikkerheten rundt forholdet mellom USA og Iran, i tillegg til virkningen av konflikten som har vart i omtrent en måned, som tynger etterspørselen og de globale vekstforventningene.

Geopolitiske spenninger og vekstbekymringer tynger markedet

Rapporten slo fast at «kobber steg på fredag og er på vei mot sin første ukentlige oppgang denne måneden etter at Trump forlenget fristen for å inngå en avtale med Iran, noe som støttet håp om deeskalering og forbedret vekstsentiment.»

Imidlertid har «de fleste industrimetaller falt denne måneden, ettersom usikkerheten rundt forhandlingene mellom Washington og Teheran, sammen med den pågående konflikten, fortsatt er en nøkkelfaktor som holder risikoappetitten skjør.»

Analytikerne la til at «eskalerende geopolitiske spenninger har skapt bekymring for inflasjon og økt bekymring for en nedgang i den globale industrielle aktiviteten, noe som legger press på forventningene til etterspørsel».

Månedlige tap til tross for nylig forbedring

I denne sammenhengen har kobberprisene falt med omtrent 7 % siden begynnelsen av måneden, noe som gjenspeiler en bredere revurdering av vekstrelaterte eiendeler i markedet for basismetaller, midt i et økonomisk miljø preget av forhøyede risikoer og usikkerhet.

Bitcoin falt under 67 000 dollar-nivået, mens Ethereum nærmet seg 2000 dollar-terskelen, midt i fallende aksjer og oljepriser som steg til over 100 dollar per fat, samtidig som storstilt avvikling av gearede lange posisjoner, noe som gjenspeiler en skjør investorstemning.

Kryptovalutamarkedet falt til sitt laveste nivå på over to uker, med Bitcoin som ble handlet rundt 66 572 dollar, mens Ethereum falt til nær 2000 dollar. CoinDesk 20-indeksen falt også med 2,2 % siden midnatt UTC, og nådde sitt laveste nivå siden 9. mars.

Denne nedgangen kom sammen med et fall i amerikanske aksjer, med Nasdaq 100-futures handlet til 23 760 poeng, omtrent 10 % under toppnivåene registrert i januar i år.

Krig og oljepress tynger risikoappetitten

Risikoaversjonen økte etter hvert som oljeprisene steg, og bekymringene for at krigen i Iran kunne vare lenger enn forventet, økte. Dette forsterket inflasjonspresset og tynget høyrisikoaktiva som kryptovalutaer.

Altcoins ble hardest rammet, med et fall i ETHFI på 6 %, mens WLD, WIF, SEI og FET falt mellom 3,6 % og 4,7 %.

Storskala likvidering av lange posisjoner

Longposisjoner i futuresmarkedene led store tap, med omtrent 300 millioner dollar likvidert i løpet av de siste 24 timene, sammenlignet med bare 50 millioner dollar i shortposisjoner.

Dette markerer femte gang på ti dager at lange posisjoner har blitt utsatt for slike likvidasjoner, noe som gjenspeiler tidligere veddemål på prisstigninger drevet av krigen som ikke har materialisert seg.

Stigende bearish-spill

XRP falt med mer enn 2,5 % de siste 24 timene, mens åpen interesse i futures økte med 2 % til 1,95 milliarder enheter, det høyeste nivået siden 2. februar, noe som indikerer en økning i shortposisjoner.

Bitcoin-, Solana-, Dogecoin- og BNB-futures viste lignende bearish signaler.

Shiba Inu registrerte de største negative strømmene, noe som gjenspeiler høyt salg og risikoreduksjon.

I motsetning til dette viste CC, tokenet til Canton Network, positive signaler, med stigende finansieringsrenter og økt åpen interesse, noe som indikerer økende etterspørsel etter lange posisjoner.

Lav volatilitet til tross for nedgangen

Til tross for prisfallet fortsatte 30-dagers implisitte volatilitetsindikatorer for både Bitcoin og Ethereum å synke, noe som tyder på at markedene ikke forventer et kraftig salg for øyeblikket.

Bitcoin-opsjoner verdt mer enn 15 milliarder dollar utløp på Deribit, noe som fjernet innflytelsen fra 75 000-dollarnivået som en prismagnet og åpnet døren for ytterligere fall midt i en forverret makroøkonomisk utsikt.

Data om risikoreversering viser at Bitcoin- og Ethereum-salgsopsjoner handles med en volatilitetspremie på 6 % til 8 % over kjøpsopsjoner, noe som gjenspeiler fortsatt etterspørsel etter nedsidebeskyttelse.

Oljeprisene steg med rundt 3 % fredag, men er på vei mot sitt første ukentlige fall siden 9. februar, etter at USAs president Donald Trump bestemte seg for å forlenge pausen i angrepene mot iranske energianlegg, til tross for fortsatt forsiktighet blant investorer om utsiktene til en våpenhvile i den månedlange krigen.

Brent-råoljefutures steg med 3 dollar, eller 2,78 %, til 111,01 dollar per fat klokken 11:18 GMT, mens amerikansk West Texas Intermediate-råolje steg med 2,59 dollar, eller 2,74 %, til 97,07 dollar per fat.

Til tross for at Brent-oljen har steget med 53 % siden 27. februar, dagen før USAs og Israels angrep på Iran startet, har den falt med 1,1 % denne uken. Amerikansk råolje har også falt med 1,3 % på ukebasis, selv om den fortsatt er opp 45 % siden krigens start.

Priyanka Sachdeva, en analytiker hos Phillip Nova, sa at til tross for snakk om deeskalering, handles olje basert på krigens varighet snarere enn overskrifter, og la til at enhver direkte skade på oljeinfrastrukturen eller en langvarig konflikt raskt kan presse markedene til å prise høyere.

Mens Trump forlenget fristen for Irans gjenåpnelse av Hormuzstredet, ellers risikerer landet å risikere ødeleggelse av energiinfrastrukturen, har USA også utplassert tusenvis av soldater i Midtøsten og vurderer å bruke bakkestyrker for å erobre Kharg-øya, et strategisk knutepunkt for iransk oljeeksport.

En iransk tjenestemann fortalte Reuters at det 15-punkts amerikanske forslaget, som ble levert til Teheran via Pakistan, er «ensidig og urettferdig».

Neil Crosby, en analytiker hos Sparta Commodities, sa at snakket om å utsette amerikanske angrep på iransk infrastruktur raskt falmet, ettersom markedet fortsatt er klar over den pågående amerikanske militæroppbyggingen, Irans hardere holdning og potensialet for uventede utviklinger i løpet av helgen når markedene er stengt.

Konflikten har fjernet rundt 11 millioner fat per dag fra den globale forsyningen, og Det internasjonale energibyrået beskriver krisen som verre enn begge oljesjokkene på 1970-tallet til sammen.

Giovanni Staunovo, en analytiker hos UBS, sa at hver dag som restriksjonene på strømningen gjennom Hormuzstredet vedvarer, fjernes mer enn 10 millioner fat olje effektivt fra markedet, noe som ytterligere strammer inn tilbudet.

Analytikere hos Macquarie Group bemerket at oljeprisene kan falle raskt hvis krigen begynner å avta snart, men at de sannsynligvis vil holde seg over nivåene før konflikten. De la til at prisene kan nå 200 dollar per fat hvis krigen fortsetter til slutten av juni.

Den amerikanske dollaren er på vei til å registrere sin sterkeste månedlige oppgang på nesten et år, støttet av etterspørsel fra trygge havner ettersom krigen i Midtøsten eskalerer og håpet om deeskalering svekkes.

Markedsbevegelsene har vært drevet av økte spenninger etter nok en volatil uke, spesielt etter at USAs president Donald Trump nok en gang forlenget fristen for å angripe iranske energianlegg, mens Washington og Teheran kom med motstridende regnskaper angående diplomatisk fremgang.

Det amerikanske forsvarsdepartementet vurderer også å sende opptil 10 000 ekstra soldater til regionen, ifølge The Wall Street Journal, noe som ytterligere demper investorenes optimisme om en snarlig slutt på krigen.

Dollaren drar nytte av trygge havnestrømmer

Tilstrømning av sikre investeringer har støttet dollaren, sammen med økende forventninger om renteøkninger i USA i år. Dollarindeksen ble handlet nær 100-nivået, opp omtrent 2,4 % siden begynnelsen av mars, på vei mot sin beste månedlige ytelse siden juli 2025, da den steg med 3,4 %.

Yen under press og potensiell intervensjonstest

Den japanske yenen svekket seg mot ¥160 per dollar, en terskelverdi tradere ser på som en potensiell utløser for offisiell intervensjon. Yenen ble sist handlet til ¥159,86 etter å ha nådd ¥159,98 tidligere.

Lee Hardman, en valutastrateg hos MUFG, sa at markedet vil teste myndighetenes engasjement, og bemerket at tjenestemenn gjentatte ganger de siste ukene har signalisert at de er villige til å iverksette sterke tiltak, og at nivåene nå nærmer seg et punkt som kan føre til faktisk inngripen.

Yenen har også kommet under ytterligere press fra stigende japanske obligasjonsrenter etter at Bank of Japan publiserte nye estimater for den nøytrale renten, noe som indikerer at politikerne er villige til å heve rentene for å håndtere inflasjonen. Japans store avhengighet av energiimport gjør landet også mer sårbart for stigende priser sammenlignet med andre store økonomier.

Euro og pund fall

Euroen falt med 0,1 % til 1,152 dollar, mens det britiske pundet falt for fjerde handelsdag på rad, ned 0,2 % til 1,331 dollar.

Carol Kong, en valutastrateg i Commonwealth Bank of Australia, sa at konflikten ikke ser ut til å ta slutt med det første, og la til at den amerikanske dollaren forblir dominerende så lenge konflikten fortsetter.

Hun la til at dersom konflikten viser seg å være langvarig, vil oljeprisene sannsynligvis fortsette å stige, noe som vil støtte dollaren på bekostning av energiimporterende valutaer som yen og euro.

Risikosensitive valutaer under press

Den australske dollaren, som er følsom for risikosentiment, falt til et tomåneders lavpunkt før den hentet seg inn igjen til 0,688 dollar, etter å ha falt med rundt 2 % siden starten av krigen. Dette gjorde den til den nest dårligst presterende valutaen etter den indiske rupien, som falt med rundt 3 %.

Stigende renteforventninger og høyere avkastning

Investorer priser nå inn rundt 70 % sannsynlighet for en renteøkning på et kvart basispoeng i USA i år, ifølge CME FedWatch-verktøyet. Dette markerer et kraftig skifte fra tidligere forventninger om mer enn 50 basispunkter i rentekutt før krigens utbrudd.

Bank of England og Den europeiske sentralbanken forventes også å stramme inn pengepolitikken, som en del av et bredere skifte i renteforventningene, noe som har presset obligasjonskursene ned og avkastningen til flerårige høyder i løpet av inneværende måned.

Amerikanske statsobligasjonsrenter steg litt fredag etter et sterkt hopp over natten, med toårsrenten på 3,9899 %, mens referanserenten på 10 år økte med omtrent ett basispunkt til 4,4278 %.