Kobberprisene falt ettersom lagrene som spores av London Metal Exchange, steg til sine høyeste nivåer på over seks år, mens etterspørselen etter det fysiske metallet fortsatt er under press på grunn av høye priser.

Futures for det viktigste industrimetallet falt med 0,9 % i løpet av middagshandelen i London til en verdi av nær 12 740 dollar per tonn. Samtidig økte børslagrene med rundt 19 000 tonn til 330 375 tonn, det høyeste nivået siden september 2019.

Den raske oppbyggingen av byttevarelagre siden begynnelsen av året gjenspeiler en økende bearish stemning i markedet for fysisk kobber, ettersom selgere sliter med å avsette forsendelser på grunn av svekkende etterspørsel i Kina, mens hastverket med å sende metall til USA i forkant av potensielle tollsatser har avtatt. Prisene, som nådde en rekord på over 14 500 dollar ved utgangen av januar og fortsatt er omtrent 30 % høyere enn i fjor, har også fått mange kjøpere til å holde tilbake.

I motsetning til dette tok aluminiumsprisene seg opp igjen etter et to dager langt fall, ettersom usikkerheten rundt varigheten av krigen i Iran fortsetter å gi næring til bekymringer om ytterligere potensielle produksjonskutt ved store anlegg i regionen.

Den nesten totale stengingen av Hormuzstredet har forstyrret forsendelser av metaller fra smelteverkene samt tilførselen av råvarer til dem. Flere selskaper har allerede redusert produksjonen, mens analytikere advarer om at risikoen for ytterligere nedstengninger vil øke hvis konflikten vedvarer.

Ifølge estimater fra det kinesiske analysefirmaet Mysteel kan produsenter i regionen kutte opptil ytterligere 500 000 tonn årlig produksjon dersom stengingen av sundet varer i mellom én og to uker.

Mysteel sa at dagens aluminiumspriser ikke tilstrekkelig gjenspeiler virkningen av kutt i tilbudet og økende kostnader på industrien, og la til at tidligere prisprognoser, som var basert på en rask løsning på konflikten, ikke lenger er gyldige.

I en separat utvikling stoppet et teknisk problem mandag elektronisk handel på tvers av alle kontrakter på London Metal Exchange i mer enn to timer, noe som forhindret tradere fra å legge inn ordre i markeder som spenner fra aluminium til sink.

Klokken 10:52 lokal tid ble kobberfutures på London Metal Exchange handlet til 12 750,50 dollar per tonn. Andre metaller viste blandet utvikling, med en økning på 0,8 % og en nedgang på 0,4 % for aluminium.

Bitcoin ble handlet relativt stabilt nær 74 000 dollar på tirsdag, og reduserte gevinsten etter å ha nærmet seg 76 000 dollar i korte perioder, ettersom investorer overvåket oljeprisvolatiliteten knyttet til krigen i Midtøsten og ventet på sentralbankens beslutninger.

Verdens største kryptovaluta hadde en liten oppgang på 0,2 % til 74 291,5 dollar etter å ha nådd 75 991,2 dollar de siste 24 timene.

Støtte fra kortsiktige investeringer og kapitalinnstrømning

Bitcoin fikk støtte fra short covering, ettersom tradere stengte bearish posisjoner bygget under utsalget tidlig i februar. Momentumet avtok imidlertid i løpet av økten, og valutahandelen ble etterlatt nær stort sett stabile nivåer.

Fornyet institusjonell etterspørsel og fortsatt tilstrømning til spot-ETF-er (børsnoterte fond) støttet også prisene.

Axel Rudolph, markedsanalytiker hos IG, sa at til tross for oppgangen, har ikke Bitcoins utvikling i mars vært helt jevn, ettersom hver oppadgående bevegelse møtte salgspress nær tidligere motstandsnivåer ettersom tradere tok profitt etter raske gevinster.

Han la til at dette mønsteret har ført til oppganger etterfulgt av perioder med konsolidering, ettersom markedet søker etter en klarere retning.

Krigen i Iran og oljeprisene i fokus

Geopolitiske spenninger er fortsatt et sentralt fokus for markedene ettersom konflikten mellom USA, Israel og Iran går inn i sin tredje uke, noe som holder risikoappetitten skjør på tvers av globale markeder.

Til tross for en nedgang over natten, steg oljeprisen igjen tirsdag og holdt seg over 100 dollar per fat på grunn av vedvarende bekymringer om forsyningsforstyrrelser gjennom Hormuzstredet.

Høyere energipriser har forsterket bekymringene om vedvarende inflasjon, noe som påvirker investorposisjoneringen på tvers av aktivaklasser, inkludert kryptovalutaer.

Rudolph bemerket at mens økte globale spenninger i utgangspunktet utløste et salg av høyrisikoaktiva, har digitale valutaer siden begynt å handles mer som defensive aktiva etter hvert som situasjonen utvikler seg.

Fokus på Federal Reserve-avgjørelsen

Investorer avventer nå den kommende pengepolitiske beslutningen fra Federal Reserve på onsdag, og forventningene peker mot uendring i rentene, mens oppmerksomheten vil fokusere på eventuelle signaler angående inflasjonsrisiko.

Denne uken byr også på en rekke møter i globale sentralbanker, noe som øker markedets følsomhet for enhver utvikling i pengepolitikken.

Andre kryptovalutabevegelser

Ethereum, verdens nest største kryptovaluta, steg med 1,5 % til 2 314,73 dollar.

Ripple, den tredje største kryptovalutaen, steg også med 3 % til 1,53 dollar midt i volatil handel i altcoin-markedet.

Oljeprisene steg med mer enn 1 % tirsdag, og gjenvant deler av tapene fra forrige sesjon etter at iranske angrep på De forente arabiske emirater vekket bekymringene for forsyninger på nytt, mens Hormuzstredet fortsatt stort sett er stengt.

Brent-råoljefutures steg med 1,73 dollar, eller 1,7 %, til 101,94 dollar per fat klokken 13:15 GMT, mens amerikansk West Texas Intermediate-råolje steg med 1,23 dollar, eller 1,3 %, til 94,73 dollar per fat.

Prisene hadde falt i forrige økt, med Brent-olje som falt med 2,8 % og amerikansk råolje som falt med 5,3 % etter at noen skip passerte gjennom det viktige Hormuzstredet.

Krigen mellom USA, Israel og Iran har gått inn i sin tredje uke uten tegn til å ta slutt, ettersom iranske angrep på De forente arabiske emirater har gjenopptatt. Oljelasting i Fujairah havn ble delvis stanset tirsdag etter at et tredje angrep på fire dager forårsaket en brann ved eksportterminalen, mens driften ved Shah-gassfeltet fortsatt er suspendert etter et tidligere angrep.

Fujairah havn, som ligger i Omanbukta like utenfor Hormuzstredet, er et viktig transittpunkt for omtrent 1 % av den globale oljeetterspørselen.

Samtidig har forstyrrelser i skipsfarten gjennom Hormuzstredet – en rute for omtrent 20 % av den globale handelen med olje og flytende naturgass – forsterket bekymringene over forsyningsmangel, høyere energikostnader og økende inflasjon.

Tony Sycamore, markedsanalytiker hos IG, sa i et notat at risikoen fortsatt er forhøyet, ettersom en enkelt iransk milits som skyter opp et missil eller planter en mine i et passerende tankskip kan blusse opp situasjonen fullstendig.

I samme sammenheng avviste flere amerikanske allierte president Donald Trumps oppfordring mandag om å sende krigsskip for å eskortere skipsfart gjennom sundet, noe som førte til kritikk fra Trump, som anklaget vestlige partnere for manglende anerkjennelse etter flere tiår med støtte.

Kevin Hassett, økonomisk rådgiver i Det hvite hus, fortalte CNBC tirsdag at oljetankskip gradvis har begynt å passere gjennom Hormuzstredet, og bemerket at Trump-administrasjonen forventer at konflikten vil vare i uker snarere enn måneder.

Selv om dette har dempet bekymringene om et umiddelbart tilbudssjokk fra Midtøsten, sa investeringsbanken Cavendish at tradere fortsatt forventer betydelige markedsforstyrrelser.

Prisene på råolje fra Midtøsten har steget til rekordnivåer og blitt de dyreste globalt, blant påstander fra tradere om at mangelen på tilgjengelige leveranser er hovedårsaken til økningen.

Kilder fortalte Reuters at den effektive stengingen av Hormuzstredet har tvunget De forente arabiske emirater, den tredje største produsenten i OPEC, til å kutte produksjonen med mer enn halvparten.

Oljeprisene vil sannsynligvis stige ytterligere innen slutten av mars, ettersom OANDA-analytiker Kelvin Wong sa at teknisk analyse plasserer det mellomlange motstandsnivået for West Texas Intermediate på 124 dollar per fat.

I et forsøk på å dempe de stigende energikostnadene foreslo lederen for Det internasjonale energibyrået at medlemslandene skulle pumpe opp mer olje i tillegg til de 400 millioner fatene som tidligere var avtalt å bli frigjort fra strategiske reserver.

Den amerikanske dollaren falt noe tirsdag ettersom investorene flyttet fokuset mot sentralbankmøter midt i usikkerheten rundt krigen i Midtøsten og forventningene til oljeprisen.

Råoljeterminkontrakter holdt seg over 100 dollar per fat, støttet av bekymringer om tilbudet ettersom Hormuzstredet stort sett fortsatt er stengt, til tross for en nedgang i forrige økt etter at noen fartøy passerte gjennom den viktige vannveien.

Mohit Kumar, økonom i Jefferies, sa at hvis Iran tillater skip på vei til India, Kina og Sør-Asia å passere, kan dette lette forsyningspresset betydelig.

Den amerikanske dollarindeksen, som måler valutaen mot en kurv av seks hovedvalutaer, falt med 0,10 % til 99,75 poeng, etter å ha nådd 100,54 på fredag, det høyeste nivået siden mai 2025, ettersom investorer vendte seg til trygge investeringer mens valutaer som euro og yen var mer utsatt for effekten av stigende oljepriser.

Bhanu Baweja, strateg i UBS, anslo at oljeprisene kunne nå 120 dollar hvis Hormuzstredet forblir stengt til slutten av mars, og 150 dollar hvis stengingen fortsetter til slutten av april.

I en eskalering av spenningene sa en høytstående iransk tjenestemann at den nye øverste lederen avviste forslag om deeskalering fremsatt av meklere, og krevde at USA og Israel ble «underkuet» først.

Markedsfokus på sentralbankrespons

Investorer stiller nå spørsmål ved om de globale økonomiene er i ferd med å vende tilbake til forhold som ligner på dem i 2022, da sentralbankene lanserte en aggressiv innstrammingssyklus.

Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) skal etter planen kunngjøre sin pengepolitiske beslutning onsdag, etterfulgt av Den europeiske sentralbanken, Bank of England og Bank of Japan dagen etter.

Det er allment forventet at disse bankene vil holde renten uendret, men investorer vil fokusere på eventuelle signaler om hvordan beslutningstakere planlegger å håndtere virkningene av krigen i Midtøsten.

Antje Praefcke, valutaanalytiker i Commerzbank, sa at hun tror sentralbankene vil overvåke inflasjonsforventningene nøye som en lærdom fra det forrige prissjokket, og la til at de kan bevege seg raskere sammenlignet med perioden etter koronaviruspandemien.

Markedsprisingen antyder for tiden forventninger om omtrent to rentehevinger fra Den europeiske sentralbanken i 2026, et stort skifte fra tidligere forventninger som pekte på potensielle rentekutt. Forventningene til rentekutt fra Federal Reserve har også blitt redusert, og markedene priser nå bare et rentekutt på rundt 25 basispunkter i år.

Paul Mackel, leder for global valutaforskning hos HSBC, sa at situasjonen er annerledes enn i 2022 ved starten av krigen mellom Russland og Ukraina, og bemerket at dollaren da ble støttet av ytterligere faktorer som amerikansk pengepolitisk innstramming og svak global vekst, som for øyeblikket er fraværende.

Store valutabevegelser

Euroen steg 0,1 % til 1,1515 dollar etter å ha falt til 1,1409 dollar på mandag, det laveste nivået siden august 2025. Mackel forventer at euro/dollar-paret vil handles i et intervall mellom 1,10 og 1,12 dersom begrensningene i energiforsyningen i Gulfen vedvarer.

I Tyskland falt investorsentimentet mer enn forventet i mars, og registrerte det største fallet siden februar 2022.

Den japanske yenen steg til 159,03 mot dollaren, og nærmet seg dermed det viktigste nivået på 160 til tross for muntlige advarsler fra japanske myndigheter, etter å ha falt med mer enn 2 % siden krigsutbruddet i slutten av februar.

Bank of Japans sentralbanksjef, Kazuo Ueda, sa at kjerneinflasjonen akselererer mot bankens mål på 2 %, og understreket at prisøkninger må ledsages av sterk lønnsvekst.

Barclays-analytikere mener at fortsatt høye oljepriser, en langvarig stenging av Hormuzstredet og en ekspansiv pengepolitikk fra Bank of Japan kan presse dollar/yen-paret til å teste 160-nivået og deretter intervensjonssonen sett i 2024 rundt 161.

Den japanske finansministeren Satsuki Katayama bekreftet at regjeringen er klar til å iverksette avgjørende tiltak for å håndtere volatiliteten i valuta- og finansmarkedene.

I mellomtiden steg den australske dollaren med 0,2 % til 0,7086 dollar etter at Reserve Bank of Australia hevet renten i en jevnt delt avstemning.