Kobberprisene falt onsdag, og dermed sluttet en seiersrekke på fire økter, presset av en sterkere dollar, økende varelager og bekymringer om etterspørselen i Kina, verdens største metallforbruker.

Referansekontrakten for tre måneder på London Metal Exchange (LME) falt med 0,7 % til 9 772 dollar per tonn i offisiell handel, etter å ha nådd en toukers topp på 9 862 dollar på tirsdag.

Likevel er kobberprisen på LME opp 11 % i år, og har hentet seg inn igjen fra et lavpunkt på over 16 måneder på 8 105 dollar i begynnelsen av april.

Eva Manthey, råvareanalytiker hos ING, sa: «Kinesisk etterspørsel viser tegn til å avta, midt i motvind mot økonomien, inkludert tollsatser og en eiendomssektor som sliter.»

Kinesiske data var blandede og viste at industrisektorens profitt falt for tredje måned på rad i juli, på grunn av svak etterspørsel og vedvarende produsentprisdeflasjon. Nedgangen var imidlertid mindre enn i mai og juni, mens industrisektorens profitt økte med 6,8 %.

Alastair Munro, seniorstrateg for basismetaller hos Marex, bemerket at forbedringen kan være et resultat av en to måneder lang regjeringskampanje for å dempe overflødig industriell kapasitet, inkludert innen metaller. Han la til: «Metallprisene holder seg godt oppe gitt det svake makroøkonomiske miljøet og den sterkere dollaren.»

En sterkere dollar tynget også metallene etter at USAs president Donald Trump avskjediget styremedlem i Federal Reserve, Lisa Cook, noe som fornyet investorenes bekymring over sentralbankens uavhengighet.

En stigende amerikansk valuta gjør metaller priset i dollar dyrere for kjøpere som bruker andre valutaer.

Økende varelagre i LME-registrerte varehus og på den amerikanske Comex-børsen la også press på markedsstemningen. Onsdagens data viste at LME-kobberlagrene økte med ytterligere 1100 tonn, noe som bringer økningen siden slutten av juni til 72 %, til 156 100 tonn. Comex-lagrene har nesten tredoblet seg siden starten av året.

Blant andre metaller falt aluminium på LME med 0,8 % til 2 616 dollar per tonn, sink falt med 1 % til 2 785 dollar, nikkel falt med 1,1 % til 15 120 dollar, mens bly steg med 0,2 % til 1 992,50 dollar, og tinn steg med 0,8 % til 34 465 dollar.

Bitcoin steg kraftig onsdag etter å ha falt til et sju ukers lavpunkt i forrige økt, ettersom risikoappetitten forble svak etter USAs president Donald Trumps forsøk på å fjerne styremedlem i Federal Reserve, Lisa Cook, noe som vekket ny bekymring for sentralbankens uavhengighet.

Klokken 02:32 østlig tid (06:32 GMT) var verdens største kryptovaluta opp 1,2 % til 111 272,4 dollar.

Bitcoin hadde falt under 109 000 dollar til sitt laveste nivå på syv uker etter en stor «hval»-transaksjon, med rapporter som viste at rundt 24 000 tokens ble likvidert.

Kryptovalutaen har nå mistet mer enn 10 % fra rekordhøyden i august over 124 000 dollar, og dermed visket ut mye av gevinsten som var bygget på forventninger om en rentekutt fra Fed.

Bekymringer rundt sentralbankens uavhengighet svekker risikoappetitten

Trump kunngjorde tirsdag at han umiddelbart hadde avskjediget Cook på grunn av påstander om «boliglånssvindel», og anklaget henne for å ha gitt villedende informasjon om boligstatusen sin i lånedokumenter fra 2021.

Påstandene hadde blitt henvist til justisdepartementet av Federal Housing Finance Agency, men Cook benektet dem og kalte avskjedigelsen hennes «ulovlig».

Advokaten hennes, Abbe Lowell, sa at han ville anlegge søksmål mot administrasjonen, med den begrunnelse at avskjedigelsen manglet juridisk grunnlag og brøt med Federal Reserve Act, som fastsetter at styremedlemmer bare kan fjernes «med grunn».

Markedene revurderer nå Feds rentebane, med økende forventninger til kortsiktige rentekutt, selv om usikkerheten fortsatt er høy rundt institusjonell uavhengighet og juridiske utfordringer.

Trump Media og Crypto.com lanserer kryptotreprisefirma

Trump Media & Technology Group (notert på Nasdaq under tickeren DJT) og børsplattformen Crypto.com sa tirsdag at de vil lansere et krypto-treasury-selskap gjennom en SPAC-fusjon, designet for å akkumulere Cronos (CRO) tokens, ifølge offisielle innleveringer og selskapets kunngjøringer.

Den nye enheten, som skal hete Trump Media Group CRO Strategy, vil bli strukturert som en fusjon med Yorkville Acquisition Corp og notert på Nasdaq.

De første finansieringsplanene inkluderer omtrent 1 milliard dollar i CRO-tokens, 200 millioner dollar i kontanter, 220 millioner dollar i tegningsretter og en kredittlinje på 5 milliarder dollar fra et tilknyttet selskap i Yorkville.

Som en del av avtalen har Trump Media til hensikt å kjøpe CRO-tokens for omtrent 105 millioner dollar, mens Crypto.com vil investere i Trump Media-aksjer.

Etter kunngjøringen steg CRO-tokenprisene betydelig, mens Trump Media-aksjene også steg.

Oljeprisene stabiliserte seg onsdag etter å ha falt i forrige økt, ettersom investorer overvåket utviklingen i Ukraina-krigen og vurderte en bransjerapport som viste en nedgang i amerikanske råoljelagre.

Den amerikanske spesialutsendingen Steve Witkoff sa tirsdag at han ville møte ukrainske representanter i New York denne uken, og la til at Washington også holder samtaler med Russland som en del av arbeidet med å få slutt på krigen.

Klokken 08:20 GMT falt Brent-råoljefuturesprisen med 4 cent til 67,18 dollar per fat, mens West Texas Intermediate (WTI) råolje falt med 3 cent til 63,22 dollar.

Begge referanseindeksene hadde falt med mer enn 2 % på tirsdag etter å ha startet uken på sine høyeste nivåer siden tidlig i august.

Oljeprisene fant noe støtte onsdag fra en ukentlig rapport fra American Petroleum Institute (API), som ifølge en markedskilde viste nedgang i amerikanske råolje-, bensin- og destillatlagre forrige uke. Offisielle lagerdata forventes klokken 14:30 GMT.

Thomas Varga fra PVM Oil Associates sa: «API-rapporten bidrar til å stabilisere prisene.»

I den siste tiden har russiske raffinerier blitt angrepet av ukrainske droner, noe som har tvunget dem til å eksportere råolje de ikke klarte å bearbeide.

Tre informerte kilder sa tirsdag at Russland økte planen for råoljeeksport fra sine vestlige havner i august med 200 000 fat per dag over den opprinnelige planen, etter angrepene i forrige uke.

Den amerikanske dollaren steg mot euroen og det britiske pundet onsdag, selv om investorenes bekymring for den amerikanske sentralbankens uavhengighet fortsatt vedvarer, noe som potensielt begrenser valutaens oppside.

Euroen falt med rundt 0,4 % til 1,1593 dollar, mens pundet falt med 0,3 % til 1,3441 dollar. Dette ga tilbake noe av gevinsten som ble oppnådd etter at USAs president Donald Trump mandag kunngjorde sin plan om å avskjedige styremedlem Lisa Cook fra sentralbanken på grunn av påståtte misligheter knyttet til boliglån.

Cooks advokat sa senere at hun ville anlegge søksmål for å blokkere fjerningen hennes, noe som la grunnlaget for en potensielt langvarig juridisk kamp.

Trumps enestående forsøk på å avskjedige et styremedlem i Fed forsterker det vedvarende presset han har lagt på sentralbanken for å kutte renten siden han kom tilbake til Det hvite hus i år.

Selv om dollaren så ut til å ha beveget seg forbi umiddelbare bekymringer om sentralbankens uavhengighet, bidro Trumps handlinger til en brattere amerikansk rentekurve.

Jamie Cox, administrerende partner i Harris Financial Group, sa: «Trump har i hovedsak overtatt Feds funksjon for fremtidig veiledning akkurat nå, og forteller markedene at rentekutt kommer, noe som gjenspeiles i den brattere kurven.»

Renten på toårige statsobligasjoner – som vanligvis gjenspeiler forventningene til den kortsiktige renten – falt onsdag til 3,6540 %, det laveste siden 1. mai, ettersom tradere økte satsingen på forestående lettelser i Fed-politikken.

I motsetning til dette steg langsiktige renter på grunn av frykt for at tidlig pengepolitisk lettelse kunne gjenopplive inflasjonen. 30-årsrenten steg noe til 4,9223 %.

Lee Hardman, valutastrateg i MUFG, sa: «Dollarstyrken kan gjenspeile at markedsaktørene fortsatt venter på sterkere bekreftelse fra jobbdata og inflasjonsrapporter for august om hvorvidt Fed vil gå videre med planene om å gjenoppta rentekutt neste måned.»

Pengemarkedsprisingen viser for tiden en 87 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter i september, ifølge CME FedWatch.

I Europa er den politiske utviklingen i Frankrike fortsatt i fokus for euroen, ettersom statsminister François Bayrou prøver å redde sin skjøre minoritetsregjering.

Analytikere i DBS Bank skrev i et notat: «Selv om vi ikke avfeier de kortsiktige politiske risikoene i Frankrike, tar vi også hensyn til ECB-president Christine Lagardes optimisme om økonomisk gjenoppretting og hennes ambisjon om at euroen skal oppnå en større internasjonal rolle.»

Franske statsobligasjoner stabiliserte seg onsdag, etter at den referanserenten på 10 år tirsdag steg til sitt høyeste nivå på fem måneder. Det europeiske kredittvurderingsbyrået Scope ser et kollaps av den franske regjeringen som det mest sannsynlige utfallet.

Andre steder steg den amerikanske dollaren med omtrent 0,2 % mot både den japanske yenen og den sveitsiske francen, mens den newzealandske dollaren falt med 0,4 % til 0,5834 dollar.