Goldman Sachs har hevet sin prognose for kobberprisen ved årets slutt med mer enn 10 %, og forventer nå at kobberet vil nå 13 735 dollar per tonn sammenlignet med det tidligere estimatet på 12 465 dollar per tonn, med henvisning til lavere forventninger til gruveproduksjon og strammere markedsforhold utenfor USA.

Banken sa at de reduserte prognosen for global gruveforsyning i 2026 med 350 000 tonn etter produksjonsforstyrrelser ved Grasberg-gruven i Indonesia og Kamoa-Kakula-gruven i Den demokratiske republikken Kongo. De la til at ingen av operasjonene forventes å gå tilbake til full produksjonskapasitet før 2028.

Større globalt markedsunderskudd

Sterkere enn forventet import av kobber fra USA fikk også banken til å heve anslaget for underskuddet i kobbermarkedet utenfor USA til 640 000 tonn, opp fra en tidligere prognose på bare 60 000 tonn.

Goldman Sachs forventer at markedet fortsatt vil støttes av strukturell etterspørsel knyttet til energiomstillingen, nettutvidelse og investeringer i ren energi, til tross for pågående risikoer fra potensiell amerikansk tariffpolitikk.

I et forskningsnotat sa Goldman Sachs-analytikere: «Importen av kobber i USA overgikk forventningene i løpet av første halvdel av 2026, og vi forventer at importen vil øke igjen neste måned, støttet av nåværende tilgjengelige arbitrasjemuligheter.»

De la til at bankens basisscenario forutsetter at USA vil fortsette å utsette tollsatser på raffinert kobber.

Citi er enda mer optimistisk

I mellomtiden oppjusterte Citi også sine utsikter for kobberprisen, og anslår at kobberprisen vil nå 14 500 dollar per tonn denne måneden og 15 000 dollar per tonn i løpet av det neste året.

Citi-analytikere sa: «Pågående bekymringer om potensielle amerikanske tollsatser på raffinert kobber kan fortsette å støtte markedssentimentet i det minste frem til gjennomgangen av handelspolitikken i slutten av juni.»

Banken bemerket også at veksten i gruveforsyning og produksjon av resirkulert kobber har vært svakere enn forventet, mens etterspørselen knyttet til kunstig intelligens og energiomstillingsprosjekter fortsatt er robust.

Prisene beveger seg høyere

Kobberprisen på London Metal Exchange steg med 1,4 % til 13 827,50 dollar per tonn.

I mellomtiden steg kobberfutures som ble handlet på den amerikanske Comex-børsen med 2,6 % til 6,55 dollar per pund, noe som økte premien i forhold til London-prisene.

Selskaper som kan dra nytte av høyere kobberpriser

Blant selskapene som kan dra nytte av en vedvarende økning i kobberprisene er:

* Freeport-McMoRan

* Sørlig kobber

* Ero kobber

* Taseko-gruvene

* Teck-ressurser

* Hudbay Minerals

* HK

* Rio Tinto

* Vale

* Angloamerikansk

* Glencore

Oppjusteringene fra store investeringsbanker gjenspeiler økende tillit til at kobbermarkedet går inn i en periode med relativt stramt tilbud i en tid der den globale etterspørselen akselererer, drevet av datasentre, kunstig intelligens, fornybare energiprosjekter og investeringer i elektrisk infrastruktur.

Bitcoin er fortsatt en av de mest kontroversielle aktivaene i finansmarkedene, med lidenskapelige støttespillere og like høylytte kritikere, samtidig som den fortsetter å levere en svært volatil investeringsreise.

Verdens største kryptovaluta handles for tiden omtrent 41 % under rekordhøyden den nådde i oktober i fjor. Selv om de siste åtte månedene har vært skuffende for optimistiske investorer, er det nåværende bjørnemarkedet ikke nytt for Bitcoin, og historien kan gi noen ledetråder om hva som kan skje videre.

Hvorfor sliter Bitcoin?

Det er vanskelig å finne de eksakte årsakene til Bitcoins nedgang siden slutten av fjoråret. Som en desentralisert digital eiendel har Bitcoin ingen ledelse og publiserer ikke kvartalsvise inntjeningsrapporter.

Forfatteren mener at flere faktorer kan ha bidratt til den svake utviklingen, spesielt gitt at Bitcoin har falt med 41 % mens S&P 500 har steget med omtrent 13 % i samme periode.

Blant de viktigste faktorene:

* Bekymringer rundt kvantedatamaskiner, som kan utgjøre en fremtidig trussel mot Bitcoins sikkerhet. Dette er en risiko som Bitcoin-samfunnet er godt klar over.

* Salgspress forårsaket av investorer som avvikler posisjoner etter tollvedtak kunngjort av USAs president Donald Trump, samt gevinsttaking fra langsiktige innehavere.

* Vedvarende inflasjonspress drevet av høyere energipriser på grunn av geopolitiske spenninger, noe som øker sannsynligheten for at rentene forblir høye lenger.

* Den raske veksten i sektoren for kunstig intelligens, som tiltrekker seg en betydelig andel av investeringskapitalen som ellers kunne ha strømmet inn i Bitcoin.

Langsiktig optimisme er fortsatt intakt

Til tross for sin berg-og-dal-banelignende volatilitet har Bitcoin belønnet tålmodige investorer på lang sikt.

I løpet av det siste tiåret har kryptovalutaen steget med mer enn 13 700 %.

Det er ett viktig faktum som Bitcoin-tilhengere fortsetter å understreke: Bitcoin har gjentatte ganger hentet seg inn igjen og satt nye rekordhøyder.

Kryptovalutaen følger vanligvis en omtrent fireårig syklus knyttet til Bitcoin-halveringshendelser, som reduserer tilbudet av nyopprettede mynter.

Den siste halveringen fant sted i april 2024, og markedet er nå omtrent halvveis i den nåværende syklusen. I løpet av de tre foregående syklusene opplevde Bitcoin lignende fall på dette stadiet.

Hva skjedde i løpet av forrige syklus?

Bitcoin opplevde en av sine verste perioder i 2022.

Mellom november 2021 og november 2022 stupte kryptovalutaen med 76 % fra topp til bunn, noe som førte til at mange observatører erklærte Bitcoin for død.

Det som fulgte var imidlertid bemerkelsesverdig:

Bitcoin steg med 154 % i 2023.

Deretter hoppet den med ytterligere 119 % i 2024.

Dette støtter oppfatningen til mange investorer om at kraftige fall er en normal del av Bitcoins langsiktige syklus.

Hvorfor kunne historien gjenta seg?

Ifølge analysen forblir Bitcoins kjernefundamenter uendret:

* Nettverket har aldri blitt hacket.

* Minekraften (hash-raten) holder seg nær rekordhøye nivåer.

* Maksimalt forsyningstak på 21 millioner mynter forblir fast.

* Innovasjon og utvikling på tvers av Bitcoin-økosystemet fortsetter.

Samtidig er Bitcoin fortsatt en global ressurs som påvirkes av bredere makroøkonomiske krefter, inkludert:

* Penge- og finanspolitikk.

* Kapitalstrømmer mellom land og markeder.

* Attraktiviteten til konkurrerende aktiva som aksjer, obligasjoner, eiendom og råvarer.

Som et resultat av dette vil betydelig volatilitet sannsynligvis forbli et trekk ved markedet, noe som vil holde noen investorer på sidelinjen.

Konklusjon

Analytikere mener historien viser at Bitcoin gjentatte ganger har gått gjennom alvorlige nedgangstider før den vendte tilbake til nye rekordhøyder.

Til tross for de nåværende utfordringene, argumenterer de for at Bitcoins langsiktige fundamentale forhold fortsatt er sterke, og at det neste tiåret kan gi betydelige gevinster dersom historiske mønstre fortsetter å gjenta seg.

Dette er imidlertid fortsatt en investeringsutsikt snarere enn en garanti for fremtidig avkastning, ettersom kryptovalutaer fortsatt er blant de mest volatile og høyest risikofylte aktivaene i finansmarkedene.

Sølvprisene falt i den europeiske handelen mandag, og forlenget tapene for andre økt på rad under press fra en sterkere amerikansk dollar og stigende globale oljepriser, ettersom militære spenninger mellom USA og Iran nok en gang intensiverte seg.

Den siste runden med militære angrep kommer midt i pågående forhandlinger mellom Washington og Teheran som har som mål å få slutt på den tre måneder lange konflikten, der USAs president Donald Trump ønsker strengere betingelser knyttet til Irans atomprogram.

Prisoversikt

• Sølvprisene i dag: Sølv falt med 1,7 % til 74,00 dollar per unse, ned fra åpningsnivået på 75,29 dollar, etter å ha nådd en intradagshøyde på 76,30 dollar.

• Ved fredagens oppgjør falt sølv med 0,5 %, som markerer den tredje nedgangen i løpet av de siste fire øktene på grunn av svakere etterspørsel midt i stigende amerikanske statsobligasjonsrenter.

Amerikanske dollar

Dollarindeksen steg med 0,15 % mandag som en del av en gjenoppretting fra et toukers lavpunkt, noe som gjenspeiler fornyet styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Fremgangen kommer midt i økt markedsforsiktighet og redusert risikoappetitt etter at USA og Iran utvekslet en ny runde med militære angrep samtidig som de fortsatte intensive forhandlinger med sikte på å avslutte krigen og gjenåpne Hormuzstredet, en av verdens viktigste energihandelsruter.

Globale oljepriser

Oljeprisene steg med over 3 % mandag, etter å ha kommet seg tilbake fra fem ukers laveste nivåer etter hvert som militære spenninger eskalerte i Hormuzstredet, mens Israel utvidet offensiven i Libanon, noe som reduserte håpet om våpenhvile i Midtøsten.

Siste utvikling i Iran-krigen

• USA varslet angrep mot iranske militære anlegg, og Teheran svarte med et angrep på en flybase.

• Det amerikanske militæret sa at de ødela iranske luftforsvarssystemer, en bakkekontrollstasjon og to droner.

• Irans revolusjonsgarde annonserte at de hadde gjengjeldt ved å iverksette et angrep på en amerikansk flybase.

• Rapporter indikerte at kuwaitisk luftforsvar avlyttet missiler og droneangrep.

• USA og Iran står fortsatt uten en avtale om å avslutte krigen etter at Trump uttalte at han ikke har det travelt med å ferdigstille en avtale.

• Den amerikanske presidenten returnerte det foreslåtte avtaleutkastet med Iran for å inkludere «strengere» betingelser knyttet til atomsaken, og forlenget forhandlingene med flere dager.

Amerikanske renter

• Ifølge CME FedWatch Tool økte markedsprisingen for en renteheving fra Federal Reserve i desember fra 47 % til 53 %.

• Markedene fortsetter å prise en 99 % sannsynlighet for at rentene vil forbli uendret på junimøtet, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter er 1 %.

• For å revurdere disse forventningene følger investorene nøye med på kommende viktige økonomiske data fra USA, i tillegg til kommentarer fra tjenestemenn i Federal Reserve.

Oljeprisene steg med over 3 % mandag etter at USA og Iran utvekslet militære angrep, mens Israel beordret styrkene sine til å rykke dypere inn i Libanon som en del av konfrontasjonen med den Iran-støttede Hizbollah-gruppen.

Brent-råoljefutures steg med 2,93 dollar, eller 3,2 %, til 94,05 dollar per fat.

Amerikanske West Texas Intermediate råoljefutures steg også med 3,36 dollar, eller 3,9 %, til 90,72 dollar per fat.

Til tross for mandagens oppgang, viste begge referanseindeksene store tap i mai, med et fall i Brent-prisen på rundt 19 % og et fall i amerikansk råoljepris på omtrent 17 %.

Håpet om en avtale mellom USA og Iran svinner

Demonstrasjonen kom samtidig som fornyede spenninger i Midtøsten reduserte forventningene om en nært forestående kunngjøring om en forlengelse av våpenhvileavtalen mellom USA og Iran.

Washington arrangerte fredssamtaler mellom Israel og Libanon på fredag, men den påfølgende militære utviklingen økte usikkerheten rundt forhandlingene.

USA sa søndag at de hadde utført «defensive angrep», mens Irans revolusjonsgarde kunngjorde mandag at deres romfartsstyrke hadde målrettet en flybase som ble brukt i de amerikanske angrepene.

USAs president Donald Trump sa fredag at han snart vil avgjøre om han skal godkjenne den foreslåtte forlengelsen av våpenhvileavtalen som opprinnelig ble annonsert i begynnelsen av april.

Libanon og Hizbollah forblir sentrale i enhver avtale

Rapporten bemerket at Israel vil være en sentral part i enhver potensiell avtale, mens Iran gjentatte ganger har understreket at Hizbollah må inkluderes i alle fremtidige politiske eller sikkerhetsmessige ordninger.

En amerikansk tjenestemann sa at Washington hadde foreslått en plan for en «gradvis deeskalering» i hele regionen.

Økende bekymring over Hormuzstredet

Tony Sycamore, markedsanalytiker hos IG, sa at bekymringene øker over tilstedeværelsen av marineminer i Hormuzstredet, en av verdens viktigste olje- og gassruter.

«Selv om det blir inngått en avtale, vil det ikke føre til en stor og umiddelbar økning i oljeforsyningene», sa Sycamore.

En Axios-reporter skrev på X på fredag at Iran hadde plantet ytterligere marineminer i sundet i løpet av den forrige uken.

I mellomtiden sa Esmaeil Baghaei, talsmann for det iranske utenriksdepartementet, at forsinkelsene i den diplomatiske prosessen stammer fra mangel på tillit, motstridende amerikanske posisjoner og fortsatte israelske angrep på Libanon.

Svak kinesisk økonomi klarer ikke å dempe oljeoppgangen

Bekymringer om tilbudet overskygget økonomiske data som ble offentliggjort fra Kina i helgen, som viste avtagende produksjonsaktivitet og forsterket frykten for at verdens nest største økonomi mister momentum.

Samtidig indikerte en Reuters-undersøkelse at Saudi-Arabia kan komme til å senke sine offisielle salgspriser for olje på vei til Asia i juli for andre måned på rad.

Goldman Sachs advarer om etterspørselsrisiko

Goldman Sachs sa at svak oljeetterspørsel i Kina og Europa representerer en stor risiko for oljeprisutsiktene for fjerde kvartal.

Banken forventer at Brent-råolje vil bli priset i gjennomsnitt rundt 90 dollar per fat, mens de anslår at amerikansk råolje vil ligge på omtrent 83 dollar per fat.

Goldman Sachs bemerket imidlertid at eventuelle ytterligere forstyrrelser i forsyningen fra Midtøsten kan presse prisene over disse prognosene.